值得(de)一提的(de)是，近年來(lái)數據表明(míng)，電力闆塊一直是央行降息在二級市場(chǎng)中的(de)重要受益者。事實上，除本次降息外，最近的(de)兩次降息分(fēn)别發生在2012年6月(yuè)份以及同年7月(yuè)份，兩次降息均促使電力闆塊在此後的(de)一周内跑赢大(dà)盤，實現相對(duì)收益。具體來(lái)看，在2012年6月(yuè)8日央行宣布降息後一周内，電力闆塊整體上漲5.75%，跑赢同期上證指數5.15個(gè)百分(fēn)點，期間皖能電力(22.07%)、湖南(nán)發展(17.95%)、穗恒運A(13.63%)、華電國際(11.85%)、涪陵電力(11.50%)、文山電力(10.28%)等個(gè)股期間漲幅均超過10%;同年7月(yuè)6日，不到一個(gè)月(yuè)後，央行再度降息，在降息後的(de)一周内，上證指數小幅微跌，同期電力闆塊整體逆市上漲，甘肅電投(13.64%)、華能國際8.86%)、華電國際(8.01%)、粵電力A(6.17%)、建投能源(5.83%)、黔源電力(5.36%)、深南(nán)電A(5.01%)等個(gè)股期間累計漲幅均超過5%。

  對(duì)此，分(fēn)析人(rén)士表示，作爲國家貨币政策中的(de)重要工具，基準利率下(xià)調将降低我國經濟數據進一步下(xià)滑的(de)風險，同時(shí)緩解企業融資成本高(gāo)企的(de)局面，而這(zhè)也(yě)有望在“先知先覺”的(de)二級市場(chǎng)上率先得(de)到體現。針對(duì)電力闆塊，降息對(duì)其産生的(de)正面影(yǐng)響主要體現在财務費用(yòng)的(de)降低，而“減負”也(yě)将爲相關上市公司在“改革”的(de)大(dà)背景下(xià)獲得(de)更大(dà)成長(cháng)空間。

  從今年三季報披露财務數據來(lái)看，據統計，在兩市58家電力上市公司中，截至三季度末，資産負債率超過60%的(de)公司達32家，其中華銀電力(88.01%)、華電能源(82.99%)、漳澤電力(81.12%)、金山股份(80.34%)、新能泰山(80.10%)等公司資産負債率均超過80%。财務費用(yòng)方面，大(dà)唐發電(63.46億元)、華能國際(55.52億元)、國電電力(50.92億元)、華電國際(47.31億元)、國投電力(44.13億元)、長(cháng)江電力(25.98億元)、粵電力A(13.49億元)、浙能電力(12.69億元)、上海電力(10.45億元)等9家公司今年前三季度财務費用(yòng)總額均超過10億元。

  從行業基本面來(lái)看，據國家能源局披露數據顯示，今年1月(yuè)份至10月(yuè)份，全國全社會用(yòng)電量累計45484億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)3.8%。分(fēn)産業看，第一産業用(yòng)電量853億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)1.1%;第二産業用(yòng)電量33205億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)3.9%;第三産業用(yòng)電量5558億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)6.0%;城(chéng)鄉居民生活用(yòng)電量5867億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)1.7%。

  此外，全部機組利用(yòng)小時(shí)累計下(xià)降199小時(shí)。1月(yuè)份至10月(yuè)份全國全部機組平均利用(yòng)小時(shí)爲3547小時(shí)，比上年同期下(xià)降199小時(shí)。其中，水(shuǐ)電設備平均利用(yòng)小時(shí)爲3103小時(shí)，同比上升227小時(shí)，火電設備平均利用(yòng)小時(shí)爲3867小時(shí)，同比下(xià)降235小時(shí)。

  對(duì)此，相關人(rén)士表示，從電力數據來(lái)看，火電和(hé)水(shuǐ)電發電量延續了(le)之前的(de)分(fēn)化(huà)态勢，而電改預期将對(duì)電力闆塊上漲起到推動作用(yòng)。具體來(lái)看，11月(yuè)4日，國家發改委印發《深圳市輸配電價改革試點方案》(以下(xià)簡稱“《方案》”)，《方案》規定，對(duì)電網企業進行總收入監管，并實行獨立的(de)輸配電價和(hé)輸配電準許成本核定辦法。《方案》的(de)推出，意味著(zhe)電改獲得(de)重要突破，更多(duō)的(de)相關政策有望出台，電改開始提速。