過去的(de)十年，中國新能源的(de)命運軌迹中政府一直如影(yǐng)随形，從行業的(de)政策制定，到地方政府的(de)介入，到具體試點項目的(de)實施，甚至到未來(lái)新能源的(de)發展走向。政府究竟可(kě)以多(duō)大(dà)程度上介入行業，其邊界又在哪裏，這(zhè)值得(de)所有行業利益相關者深思。

  我們回望新能源十年，是爲了(le)尋找一個(gè)更穩健的(de)未來(lái)。

  未來(lái)兩年，新能源行業的(de)國企進民企退将勢不可(kě)擋，擁有強大(dà)資本實力和(hé)天然優勢的(de)國家隊正在改變新能源市場(chǎng)格局。然而，在這(zhè)場(chǎng)民營資本主導向國有資本主導過渡的(de)遊戲中，究竟誰更有效率?

  國字号雄起

  毫無疑問，過去十年，中國新能源是民營資本的(de)狂歡。
 

  尚德、英利、明(míng)陽風電這(zhè)批在美(měi)國上市的(de)新能源制造企業帶來(lái)的(de)财富效應，吸引了(le)一大(dà)批民營資本湧入到新能源制造業。十年内，中國已經占據全球光(guāng)伏制造業的(de)半壁江山，全球前十大(dà)風機生産商中國企業占據了(le)四席位置。

  情況正在發生變化(huà)。國有資本開始将目光(guāng)盯上新能源，斥以重金投入其中。擁有強大(dà)資本實力和(hé)天然優勢的(de)國家隊闖入，正在改變新能源市場(chǎng)格局。

  由于風電、光(guāng)伏發電、生物(wù)質發電的(de)下(xià)遊電站運營絕大(dà)部分(fēn)由國有企業把持，這(zhè)些國有企業正試圖從下(xià)遊電站運營将産業鏈延伸到制造業。

  目前，中節能、國電已經開始進行多(duō)晶矽電池和(hé)組件的(de)制造，中建材在成都建設了(le)一條薄膜電池的(de)生産線，中國兵(bīng)裝集團則利用(yòng)旗下(xià)的(de)天威新能源涉足光(guāng)伏制造業，國電成立聯合動力涉足風機制造業……

  其中，中國兵(bīng)裝集團對(duì)天威新能源的(de)期許是2015年位于全球前五，國電聯合動力則在五年内跻身到中國第三大(dà)風機制造商，成爲業内最大(dà)黑(hēi)馬。

  更有便捷者，不再從零開始搭建制造業，而選擇更快(kuài)速輕松的(de)方式直接收購(gòu)。

  2011年，全國第二大(dà)風電開發商大(dà)唐集團以70%的(de)股權控股了(le)華創風能。2012年陷入巨大(dà)債務危機的(de)賽維，在新餘市政府的(de)力保下(xià)度過最艱難的(de)日子後，由新餘市國有資産經營有限責任公司控股40%股權的(de)江西恒瑞新能源有限公司收購(gòu)了(le)19.9%的(de)股份。賽維邁出了(le)國有化(huà)的(de)一小步。

更徹底的(de)是東營光(guāng)伏太陽能有限公司(以下(xià)簡稱東營光(guāng)伏)，東營市東營區(qū)國有資産運營公司已經持有了(le)其50.38%的(de)股份，并擁有運營決策權。

“未來(lái)兩年，整個(gè)行業是國企進民企退的(de)大(dà)趨勢，因爲民企的(de)熱(rè)鬧已經完了(le)，現在國企要來(lái)玩了(le)。”天華陽光(guāng)董事長(cháng)蘇維利對(duì)南(nán)方周末記者說。
 

  4萬億刺激計劃大(dà)多(duō)流入國有企業口袋，加上政策扶持，國有企業的(de)新能源計劃由“被動”變“主動”。

過去，新能源行業的(de)利潤中心在制造環節，随著(zhe)産能的(de)急劇擴大(dà)導緻制造環節厮殺慘烈，制造環節利潤非常微薄甚至虧損生産，這(zhè)一現象在過去兩年同時(shí)發生在風電和(hé)光(guāng)伏行業中。

制造業激烈競争的(de)伴随品是新能源産品價格的(de)迅速下(xià)跌，這(zhè)也(yě)導緻了(le)整個(gè)新能源産業鏈條的(de)利潤從制造往下(xià)遊電站轉移，而下(xià)遊電站運營天然是國有企業的(de)天下(xià)。

“電站本身是投資類産品，要考慮融資渠道和(hé)融資成本，資金的(de)成本挺高(gāo)，而且收益有不确定性。民企的(de)現金流較難維系，這(zhè)決定了(le)國企在投資電站領域還(hái)是具有較明(míng)顯的(de)優勢的(de)。”輝倫太陽能董事長(cháng)蔡濟波說。

“比的(de)就是看誰經得(de)住虧”

即便是國有企業進來(lái)，也(yě)難逃全行業虧損的(de)狀況。

“國家大(dà)量補貼，投資企業大(dà)量虧損，制造企業大(dà)量虧損。現在新能源企業，十家有八家在虧損。”國家能源局新能源司一位負責人(rén)表示。

  國有企業在開始涉足新能源領域時(shí)，更多(duō)的(de)是從戰略層面考慮，提前進行技術積累和(hé)市場(chǎng)布局。業務經濟性的(de)考慮被排到了(le)其次。曆次特許權項目中爆出的(de)低價可(kě)以佐證這(zhè)一點。

  不惜虧損的(de)低價競争屢屢在新能源行業爆出。如首輪海上風電特許權招标中，中電投報出的(de)最低0.6101元/千瓦時(shí)的(de)價格已接近陸地風電标杆上網電價，而海上風電的(de)建設成本一般是陸地風電的(de)2至3倍。

  2005年成立的(de)中海油新能源在此後的(de)六年時(shí)間一直虧損，直至2012年開始扭虧。“中海油能夠持續六年虧損，仍保持擴張，比的(de)就是看誰經得(de)住虧，民營企業哪玩得(de)起?”一位業内人(rén)士透露。

  這(zhè)一不符合經濟理(lǐ)性的(de)舉措，卻是央企發展新能源的(de)比較優勢。

  事實上，從财務上而言，國企進軍新能源并非一門好生意。除了(le)中海油、華電這(zhè)樣直接成立新能源子公司虧損多(duō)年的(de)央企外，國有資本參股的(de)新能源企業的(de)日子也(yě)過得(de)艱難。大(dà)連重工參股的(de)華銳風電的(de)業績報表也(yě)是不忍卒讀。

  按照(zhào)目前的(de)情勢，若這(zhè)些身陷債務的(de)光(guāng)伏制造商被國有資本接手後，僅償還(hái)債務一項就是巨額支出。但有著(zhe)強大(dà)國有銀行、政府兜底的(de)支持下(xià)，國有企業似乎對(duì)虧損有著(zhe)更強的(de)忍受能力，這(zhè)也(yě)是賽維、尚德遭遇破産危機時(shí)外界紛紛猜測應該是國有資本接盤。

誰比誰更有效率?

  在這(zhè)一波新能源浪潮中，國有資本也(yě)并非完全一無所獲，在戰略性新興産業上布局肯定有助于更長(cháng)線的(de)未來(lái)增長(cháng)。

回歸到新能源行業本身，由民營資本主導向國有資本主導轉變過程中，究竟哪種資本更加有效率?

  國際貨币基金組織曾有研究表明(míng)，按附加值計算(suàn)，中國民營企業的(de)資本回報率比國有獨資企業高(gāo)50%，比國有控股企業高(gāo)33%，比國有參股企業高(gāo)24%。而且尤其在新能源制造業中，最核心的(de)成本控制也(yě)是民營企業更擅長(cháng)的(de)事情。

國有資本由于在經濟體制下(xià)享有的(de)競争力是否能夠完全控制新能源市場(chǎng)?也(yě)不盡然。

  未來(lái)新能源下(xià)遊終端并不是隻有大(dà)型地面電站唯一的(de)方式，新的(de)下(xià)遊終端運營模式的(de)出現，或許将不會僅由幾家電力央企集中控制。若國有企業終端優勢失去，對(duì)制造環節的(de)産業格局的(de)影(yǐng)響也(yě)會相應削弱。

  對(duì)于那些曾在新能源盛宴中獲利頗豐的(de)民營企業來(lái)說，更希望的(de)是能夠在競争平台上擁有與國有企業同樣的(de)機會。

“希望政府營造一個(gè)公平市場(chǎng)競争環境，從制造到電站投資，讓市場(chǎng)的(de)自然調節力去優勝劣汰，給中國的(de)民營企業公平的(de)平台，相信他(tā)們聚合的(de)力量會是未來(lái)中國經濟的(de)中流砥柱。”晶科董事長(cháng)李仙德對(duì)南(nán)方周末記者說。