報告指出，2012年前三季度受節能減排、經濟結構調整及外圍環境等影(yǐng)響，我國經濟增速放緩，用(yòng)電量增速有所下(xià)滑，2012年四季度以來(lái)，我國經濟形勢有所回暖，用(yòng)電量增速環比企穩回升電力行業的(de)發展與宏觀經濟走勢息息相關。近十年來(lái)中國經濟以出口及投資爲引擎快(kuài)速發展，工業增加值尤其是重工業保持較快(kuài)增長(cháng)，從而造就了(le)旺盛的(de)電力需求。但2011年以來(lái)歐債危機頻(pín)發、美(měi)國經濟複蘇緩慢(màn)，外圍經濟環境欠佳，加之我國固定資産投資增速放緩，2012年全國全社會用(yòng)電量4.96萬億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)5.5%，增速比2011年回落6.5個(gè)百分(fēn)點。分(fēn)季度看，2012年四個(gè)季度我國全社會用(yòng)電量同比分(fēn)别增長(cháng)6.8%、4.3%、3.6%和(hé)7.3%，且11、12月(yuè)份增速連續創2012年以來(lái)的(de)月(yuè)度最高(gāo)增速。

  分(fēn)産業看，2012年我國第一産業用(yòng)電量1，013億千瓦時(shí)，與上年基本持平；第二産業36，669億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)3.9%，四個(gè)季度同比分(fēn)别增長(cháng)4.5%、2.9%、1.6%和(hé)6.7%，第四季度對(duì)全社會用(yòng)電量增長(cháng)的(de)貢獻率超過70%，成爲帶動全社會用(yòng)電量增速連續回升的(de)主要動力；第三産業5，690億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)11.5%；城(chéng)鄉居民生活6，219億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)10.7%。我國電力消費結構中，第二産業用(yòng)電需求一直是全社會用(yòng)電量的(de)主要部分(fēn)，近年來(lái)其用(yòng)電量占比一直保持在73%以上。“十二五”期間，政府著(zhe)力加快(kuài)轉變經濟增長(cháng)方式，調整經濟結構，使經濟增長(cháng)向依靠消費、投資和(hé)出口協調拉動轉變。2011年9月(yuè)國務院發布《“十二五”節能減排綜合性工作方案》，明(míng)确了(le)節能的(de)主要目标是“到2015年，全國萬元國内生産總值能耗下(xià)降到0.869噸标準煤（按2005年價格計算(suàn)），比2010年的(de)1.034噸标準煤下(xià)降16%；‘十二五’期間，實現節約能源6.7億噸标準煤”。我國政府對(duì)于高(gāo)耗能産業節能降耗的(de)政策力度日趨加大(dà)，未來(lái)第二産業用(yòng)電量占比将逐步下(xià)降，單位工業增加值能耗也(yě)将呈現逐步下(xià)降趨勢。

  未來(lái)随著(zhe)我國經濟增長(cháng)方式的(de)轉變和(hé)經濟結構的(de)調整，第三産業對(duì)經濟增長(cháng)的(de)貢獻将不斷增加，但其單位産值用(yòng)電量遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于第二産業，這(zhè)将使我國電力消費彈性系數逐步降低。根據中電聯發布的(de)《電力工業“十二五”規劃滾動研究綜述報告》，“十二五”期間中國電力彈性系數目标達到1左右。中誠信國際預計我國電力消費彈性系數将呈現穩中有降的(de)過程。

  總體看，2012年以來(lái)經濟總量增速放緩、高(gāo)耗能行業處于下(xià)行周期及電力消費彈性系數的(de)降低等多(duō)重因素将使得(de)我國用(yòng)電量增速同比有所放緩，未來(lái)用(yòng)電量增速的(de)回升有待經濟形勢的(de)進一步好轉。

  2012年以來(lái)我國用(yòng)電需求增速放緩，加之來(lái)水(shuǐ)偏豐，火電設備利用(yòng)小時(shí)數有所回落，水(shuǐ)電設備利用(yòng)小時(shí)數有所上升我國發電機組利用(yòng)小時(shí)數的(de)周期性變化(huà)與宏觀經濟及電源投資建設的(de)周期性變化(huà)密不可(kě)分(fēn)。

  2011年，經濟的(de)增長(cháng)拉動社會用(yòng)電需求增長(cháng)，當年全國6，000千瓦及以上電廠發電設備累計平均利用(yòng)小時(shí)數4，731小時(shí)，同比增加81小時(shí)。2012年，我國經濟增速和(hé)用(yòng)電需求增速放緩，全年6，000千瓦及以上電廠發電設備平均利用(yòng)小時(shí)數爲4，572小時(shí)，較2011年降低158小時(shí)。其中，受大(dà)部分(fēn)水(shuǐ)電流域來(lái)水(shuǐ)偏豐影(yǐng)響，水(shuǐ)電設備平均利用(yòng)小時(shí)3，555小時(shí)，同比增加536小時(shí)；火電設備平均利用(yòng)小時(shí)4，965小時(shí)，同比降低340小時(shí)；核電7，838小時(shí)，同比增加79小時(shí)；風電1，893小時(shí)，同比增加18小時(shí)。

  近年随著(zhe)我國調整電源結構的(de)力度不斷加大(dà)，火電投資熱(rè)情有所下(xià)降，而水(shuǐ)電保持了(le)較高(gāo)投資增速。目前我國正處在能源結構調整的(de)時(shí)期，如果新能源出力不足，而火電項目投資下(xià)降，“十二五”末期将可(kě)能形成一定的(de)電力缺口。但長(cháng)期來(lái)看，随著(zhe)電源和(hé)産業結構調整的(de)完善，我國電力供求關系将會再次達到平衡，屆時(shí)，清潔能源占比更大(dà)的(de)電源結構将拉低整體發電設備利用(yòng)小時(shí)數。

  2012年以來(lái)，在煤炭價格回落及電價上調的(de)帶動下(xià)，火電企業盈利水(shuǐ)平有所回升，近期煤電聯動政策的(de)出台将進一步增強火電企業抗風險能力近年來(lái)受電力需求強勁電煤需求旺盛、煤炭運力不足等因素影(yǐng)響，我國動力煤供應整體偏緊。從煤炭價格整體走勢來(lái)看，2009年煤炭價格整體低位運行，2009年下(xià)半年開始，随著(zhe)宏觀經濟的(de)企穩回升，煤炭價格整體呈現波動上行的(de)趨勢。2011年，全國煤炭價格總體高(gāo)位運行，其中動力煤價格随市場(chǎng)波動上升，使得(de)火電企業經營更加困難。2011年4季度以來(lái)，受國際煤價下(xià)跌，電力行業持續虧損等因素影(yǐng)響，動力煤價格上漲面臨一定壓力，政府對(duì)價格的(de)臨時(shí)幹預措施對(duì)煤價産生了(le)一定的(de)抑制作用(yòng)。另一方面，受宏觀經濟和(hé)固定資産投資增速下(xià)滑影(yǐng)響，煤炭價格整體保持回落趨勢，尤其是2012年5月(yuè)份以來(lái)，下(xià)遊需求不振對(duì)煤炭價格的(de)影(yǐng)響凸顯，煤炭庫存持續上升，煤炭價格快(kuài)速下(xià)跌，至2012年12月(yuè)31日，秦皇島動力煤（5，500大(dà)卡）價格爲620元/噸，每噸較2011年同期下(xià)降了(le)170元，降幅達到21%。

  爲補償火電企業因電煤價格上漲增加的(de)部分(fēn)成本，緩解電力企業經營困難，保障正常合理(lǐ)的(de)電力供應，發改委于2011年兩次上調電價。2011年5月(yuè)，發改委下(xià)發《國家發展改革委關于适當調整電價有關問題的(de)通(tōng)知》（發改價格[2011]1101号），決定适當提高(gāo)火電電價水(shuǐ)平，上調全國15個(gè)省（區(qū)、市）上網電價，15個(gè)省平均上調上網電價約2分(fēn)/千瓦時(shí)。2011年12月(yuè)1日發改委再次發布通(tōng)知上調電價，全國燃煤電廠上網電價平均每千瓦時(shí)提高(gāo)約2.6分(fēn)錢，将随銷售電價征收的(de)可(kě)再生能源電價附加标準由每千瓦時(shí)0.4分(fēn)錢提高(gāo)至0.8分(fēn)錢；在部分(fēn)地區(qū)對(duì)安裝并正常運行脫硝裝置的(de)燃煤電廠試行脫硝電價政策，在上網電價外每千瓦時(shí)加價0.8分(fēn)錢，以彌補脫硝成本增支，上述措施共影(yǐng)響全國上網電價每千瓦時(shí)平均提高(gāo)約3分(fēn)錢。

  2012年12月(yuè)，國家發改委分(fēn)别下(xià)發了(le)《關于解除發電用(yòng)煤臨時(shí)價格幹預措施的(de)通(tōng)知》和(hé)《關于深化(huà)電煤市場(chǎng)化(huà)改革的(de)指導意見》，主要内容包括：自2013年起取消電煤重點合同，取消電煤價格雙軌制，煤炭企業和(hé)電力企業自主銜接簽訂合同，自主協商确定價格；繼續實施并不斷完善煤電價格聯動機制，當電煤價格波動幅度超過5%時(shí)，以年度爲周期，相應調整上網電價，同時(shí)将電力企業消納煤價波動的(de)比例由30%調整爲10%；另外發改委對(duì)建立電煤産運需銜接新機制、加強煤炭市場(chǎng)建設、推進電煤運輸和(hé)電力市場(chǎng)化(huà)改革等方面均提出了(le)指導性意見。中誠信國際認爲，經過2012年5月(yuè)以來(lái)的(de)大(dà)幅下(xià)跌，目前電煤市場(chǎng)價格已經與大(dà)部分(fēn)電力企業原簽訂的(de)重點合同煤價格差幅不大(dà)，短期内電煤價格并軌政策出台對(duì)電力企業盈利影(yǐng)響不大(dà)。長(cháng)期看，煤電聯動政策的(de)出台将有力地促進電煤市場(chǎng)化(huà)發展，使市場(chǎng)供需成爲電煤價格的(de)主要決定因素，“煤、運、電”産業鏈價格機制将得(de)到進一步理(lǐ)順，火電企業整體抗風險能力将得(de)到有效增強。

  2012年以來(lái)煤炭價格高(gāo)位回落使得(de)火電企業煤炭成本壓力減輕，加之電價上調政策效果顯現，大(dà)部分(fēn)火電企業盈利水(shuǐ)平有所回升。